玉米深加工企業(yè)利潤始終處于盈虧平衡上下。由于今年取消臨儲(chǔ)政策，玉米價(jià)格市場定價(jià)，原料端對玉米淀粉價(jià)格的制約未來將由市場決定。按照成本核算，1500元/噸玉米對標(biāo)的淀粉成本價(jià)格大致維持在1750元/噸-1800元/噸，參照目前華北、東北各地玉米淀粉的報(bào)價(jià)，深加工企業(yè)由于原材料價(jià)格的走低或?qū)⒋蜷_淀粉深加工無利潤的瓶頸。
具體而言：天下糧倉數(shù)據(jù)顯示：今年第40周淀粉企業(yè)周度庫存25000噸（第39周20600噸，降幅18.3%）；截至9月29日，山東地區(qū)盈利74元/噸，遼寧虧損64元/噸：第38周開機(jī)率60.34%，周度下降1.08%。庫存下降、開機(jī)走高、利潤回暖。深加工行業(yè)整體基本面趨于向好。但是由于下游消費(fèi)尤其是淀粉糖的消費(fèi)對玉米淀粉價(jià)格的提振作用并不明顯。未來，隨著原料端價(jià)格的走低，玉米淀粉價(jià)格下跌會(huì)不斷刺激新的需求。屆時(shí)，玉米淀粉的工業(yè)屬性或?qū)⒏用黠@和突出。
后期展望：隨原料玉米價(jià)格的走低或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)頹勢。同時(shí)參照季節(jié)性，考慮到下半年消費(fèi)端呈現(xiàn)的持續(xù)增加態(tài)勢，玉米淀粉價(jià)格或?qū)⒃谟衩變r(jià)格企穩(wěn)之際有所反彈。在淀粉企業(yè)周度庫存難以有效增加的前提下，玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格的跌勢或?qū)⒎啪?，甚至不排除反彈的可能。此外，盤面淀粉-玉米價(jià)差持續(xù)縮小之中，可繼續(xù)持有。
